农历乙巳蛇年的A股市场交易已正式收官，虽然中途有所起伏，但整体仍录得近些年来较完美表现，市场整体量价齐升。
统计数据显示，在刚刚过去的A股市场蛇年交易周期内（2025年2月5日至2026年2月13日），主要指数不同程度上涨，其中上证指数累计上涨25.58%，深证成指上涨38.84%，创业板指涨势凌厉，其间累计大涨58.73%。
在反映不同规模股票表现的代表性指数中，中证2000指数表现凌厉，该指数在上述蛇年交易周期内累计涨幅达到50.39%。资料显示，中证2000指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本。另外，在上述蛇年交易周期内，中证500指数累计上涨48.49%，中证1000指数累计涨幅则为40.35%。
从行业板块表现来看，主要板块在上述蛇年交易周期内呈现普涨格局。据Wind统计口径，若按照申万一级行业划分，有色金属板块表现一骑绝尘，其间累计涨幅超过100%。国防军工板块居于其次，其间累计涨幅接近八成。通信、电力设备、电子、机械设备、建筑材料、基础化工、轻工制造、建筑装饰等板块表现也较好，其间累计涨幅均超过五成。银行板块表现较弱，其间累计涨幅不足10%。此外，上述统计期内，食品饮料、非银金融、交通运输、社会服务、商贸零售等板块表现也相对滞后。
具体个股表现方面，上述农历蛇年A股交易周期内，有超过4600只A股实现上涨， 占到全部A股总数近九成，其中逾700只A股实现翻倍。
总体而言，A股市场在农历蛇年牛股辈出。这里面，上纬新材、天普股份、嘉美包装、ST亚振、宏和科技、鼎泰高科、飞沃科技、*ST宇顺、胜通能源在A股蛇年交易周期内累计涨幅超过500%。另外，超捷股份、翔鹭钨业、芯原股份、中钨高新、锋龙股份、炬光科技、永鼎股份、东芯股份、菲林格尔、臻镭科技、亚翔集成、腾景科技、顺灏股份、源杰科技、长飞光纤、德才股份、致尚科技、华盛锂电在A股蛇年交易周期内累计涨幅则超过400%。
不过，在硬币的另一方面，也仍有部分股票跌势惨烈。据Wind统计口径，*ST奥维、*ST岩石、*ST汇科、*ST长药、*ST立方、*ST云创、ST葫芦娃、*ST精伦、*ST万方、ST新动力等股票在A股蛇年交易周期内累计跌幅超过50%，上述股票清一色为风险警示类股票。由此可见，即便是在牛市的环境中，也需要留意市场的结构性风险。
东莞证券发布的研究报告认为，从核心支撑逻辑来看，当前A股估值仍处于历史合理区间，叠加政策面持续释放积极信号、 宏观经济复苏基础不断夯实，市场中长期向好的趋势并未改变。
展望马年，东莞证券认为，随着各项利好因素逐步落地发酵，A股有望逐步摆脱短期波动，迎来企稳回升的积极态势。操作层面，该机构建议投资者保持理性判断，合理控制仓位比例，采取均衡配置的稳健策略，可聚焦基本面扎实、盈利确定性高的核心资产，以及景气度抬升的成长赛道。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，马年投资的机会和风险是并存的，要坚持价值投资底线，从基本面出发，去看相关公司值不值得投资。
校对：苏焕文
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